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8月5日晚上，Shandong Haihua（SZ000822，股票价格为6.06元，市场价值54.24亿元）宣布，它将获得中东股票（内部蒙古）碱性行业公司的29％。和去除。
在急剧撤退到建筑玻璃的能力方面的后方，光伏玻璃增长率的放缓，苏打灰的消费市场已经显着下降，而且价格急剧下降。目前，天然碱中的合成碱巨人山东海ua的跨境就像一个巨大的赌注。
“日常经济新闻”的记者（因此，从指定的“明智记者”）指出，作为苏打灰i的前三个能力，作为领先的氨碱业务方法N中国，山东海瓦（Shandong Haihua）的生产能力为280万吨。在成本和环境保护的双重成本下，这种跨境投资会破坏僵局还是陷阱陷阱？
图片来源：山东海瓦宣布
氨碱程序的优势消失了，天然碱的山东haihua赌注为23亿元人民币
山东海瓦（Shandong Haihua）的行动是在合成碱行业逐渐下降的背景下进行的，化学合成碱由于诸如高成本和高环境压力等问题而表现出了过度显示，而自然碱逐渐由于其收益（例如低成本和简单流程）而逐渐成为一种趋势。
作为一名行业参与者，主要专注于合成碱（尤其是氨碱方法），此时，山东·海乌阿（Shandong Haihua）的“跨境”背后，根据自己的财务状况来判断，它面临着巨大的运营压力。
2024年，山东海瓦（Shandong Haihua）达到了总营业收入约60.13亿元人民币，同比下降29.50％；与股东相关的相应净利润约为392.67亿元人民币，同比下降为96.24％；与股东相关的净利润是损失37.635亿元人民币。
图片来源：Shandong Haihua 2024年度报告
在2025年第一季度，山东海瓦（Shandong Haihua）的运营条件仍然难以想象，营业收入约为10.24亿元人民币，同比下降了44.46％； Beenthe股东的净利润约为665.246亿元人民币，年度下降了142.75％。
图片来源：山东海瓦（Shandong Haihua）2025年第一季度报告
财务数据的下降表明，山东海瓦（Shandong Haihua）立即要求新的收入增长点扭转绩效的崩溃。
来自中国商业新闻的记者发现，山东海瓦（Shandong HaihuaEading产品是苏打灰，苛性钠等。在合成碱的三个主要生产过程中，氨碱方法是培养山东海洋的重要选择之一，但是此过程需要大量的原始盐，柠檬和煤，具有高生产成本，众所周知的“三个废物”。一点点环境保护要求变得严格，竞争力继续下降。
图片来源：山东海瓦宣布
就像合成碱行业的竞争一样，山东的海洋化发展面临着挑战。自然茎矿石的发展被认为是破坏僵局的关键 - 只需要通过溶解水，蒸发并结晶为钙化和脱水而自然茎可以产生苏打水。该过程很简单，成本低于合成碱，并且环境压力很低。
今年3月的中国化学新闻的一篇文章显示Inner Mongolia在Alaxan的Oleate Oreate矿山的成功开发证明了大型Oleate沉积物大规模开采的可行性和经济性。
该公告表明，山东海瓦（Shandong haihua）针对的汤里奥·奈曼（Tongliao Naiman Naiman）天然碱项目这次拥有丰富的矿产资源：采矿区为28.85平方公里，矿产销量达到144.7亿吨，采矿权有效期为30年，并由Zhongsalt and Alkali Contrion and Alkali Yuaniir Yuanan and and yuanan and an''''''A.80 Yuaany''''''''’汤利亚市自然资源局于7月9日。
值得注意的是，汤里亚奥·奈曼天然酮项目的总投资预计约为261亿元人民币，目标公司的注册盐和碱性行业资本为80亿元，剩余的181亿元人民币由银行项目银行筹集了目标公司。作为股东之一，公司实际上已经在目标公司的注册资本投资了23.2亿元人民币。
股权游戏和能力游戏：Chmother盐系统中的资本斗争
根据一份预期研究报告，山东海瓦（Shandong Haihua）持有的29％的股权对应于劳动期间约4.82亿元人民币的平均净收入。
从收入数据来看，对山东海瓦（Shandong Haihua）产生新的收入增长点是有吸引力的。
从诸如Aminobase方法之类的合成过程到跨境参与天然碱性矿石，在放弃合成碱的趋势下，Shandong Haihua的转化可以通过放置天然碱的趋势来优化产品结构，从而使产品结构构成了否定质量的Alkali Alkali Alkali Alkali。
但是，在这种合作中，有一个隐藏的游戏在拆分股权结构中。完成增加的资本后，宗教蒙古化学公司有限公司（因此，从称为“宗教化学物质）（右）S Protection）””）将持有中东碱行业的61％，Shandong Haihua持有29％的股份，而蒙古Mengyan Salt Industry Co.则持有“ Mengyan Group”）将持有10％的股份。
图片来源：山东海瓦宣布
该业务中经济新闻的记者指出，Sinosalt的化学工作是Sinosalt和Alkali行业的前所有权[在CNPC Taihu（Beijing）投资公司，有限公司（Ltd.
从资本投资的角度来看，山东·海瓦阿（Shandong Haihua）的23.2亿元人民币在两个阶段支付：第一阶段是197.5亿元人民币，该阶段应在2025年8月8日之前；第二阶段是3.45亿元人民币，必须在2025年2月25日之前支付。中央化学和孟曼集团将不得不投资48.8亿元和8亿元。分别。三方资金将用于中山注册资本和碱产业（总注册资本为80亿元）。剩余的项目资金将由中国和碱行业通过银行贷款筹集。
提供资金的这种方法不仅反映了该项目的所有当事方的信心，还可以存储风险 - 如果任何一方都不支付资本的贡献，将被视为被认为是剥夺了投资股权的权利。
生产能力的游戏也很重要。 Tongliao Naiman Natural Ketone项目计划建立500万吨苏打灰的制造能力，这在工业和沉重的情况下就足够了。
Sinosalt Chemical是一家主要股东，分配了超过60％的股份，无疑将劳动力纳入了自己的领土，并将其在苏打灰油行业的地位结合起来； Shandong Haihua预计将占E的29％的能力股息减轻其合成碱业务压力的疑问；尽管Mengyan集团的股权比率很低，但它也可以使用该项目扩大业务范围。
但是，山东海瓦（Shandong Haihua）表示，完成该项目并投入劳动力后，预计它将对该行业的结构产生重大影响，其成本优势很大，其自己现有的苏打灰业务也可能在一定程度上受到影响。
值得注意的是，这种合作仍然存在不确定性。山东海瓦（Shandong Haihua）必须摆脱最终获得股权的方法，而删除的结果尚不清楚。此外，该项目还面临着行政批准和不确定投资回报等风险。如果做到这一点，山东海瓦（Shandong Haihua）对23.2亿元人民币的投资可能几乎无法获得预期的回报。
Shandong Haihua的跨境投资是应对Syn的不可避免的选择Thetic Alkali，但如果它以中国盐系统控制的模式实现“赎回”，仍然需要时间尝试。天然灰矿周围的资本游戏和能力将继续影响苏打灰行业的未来方向。
神性：本文的内容和数据仅供参考，并且不会产生投资建议。请我在使用前进行验证。基于此的操作自负。
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